1.Supply-side

While expanding the overall demand at a reasonable pace, China will pay more attention tostructural reforms on the supply side and implement coordinated policies, according to thecountry's economic blueprint for 2016 released during the Central Economic Work Conference.

"'Supply-side' reform means to promote competitiveness and bolster economic growth throughsupply and production end and unleashing productivity. The core is to increase total factorproductivity.

"Supply problems in fact lie in the structure. Therefore, structural adjustment should serve as itscore issue. The Political Bureau of the Communist Party of China (CPC) Central Committeeearlier specified at a conference that, the supply-side reform requires multi-dimensionalpromotion in the innovation-driven development strategy, actively yet prudently carrying forwardthe natural selection of the fittest enterprises, lowering corporate costs, destocking housinginventory and in ensuring effective investment."

2.Innovation and entrepreneurship

China will continue to implement the innovation-driven strategy and promote massentrepreneurship and innovation. Reform and innovation will inspire creativity and new growthengines while facilitating upgrading of traditional industries.

"Innovation is all-around, including institutional, theoretical, technological and model innovations.China will promote mass innovation and entrepreneurship. Enterprises, the main force of socialinnovation, shall be motivated to innovate, among which State-owned enterprises in particularshall take a leading role. Individuals are the main force of entrepreneurship. China shall reformthe scientific research and education mechanism to tackle existing problems of exam-orientededucation, thus cultivating a growing number of innovative talents.

"Enterprises, government and scientific research institutions shall work in collaboration toestablish public innovation platforms and form joint forces of innovation.

"The transformation and application of scientific and technological achievements require thesupport of a multi-level capital market. Therefore, it should depend on financial innovation."

3.Two-way opening

China shall also promote high-level two-way opening up, optimizing the opening-up layout,reported Shanxi Economic Daily. The country shall also enhance quality trades, proactivelypromote foreign investment and international cooperation on productivity and equipmentmanufacturing, step up negotiations regarding free trade areas and investment treaties, andactively participate in global economic governance.

"First, China should implement projects such as the 'Belt and Road' and the Asian InfrastructureInvestment Bank (AIIB) and Free Trade zones. Second, China should continue to transform thedevelopment of foreign trade from 'massive imports and exports' to 'quality imports and exports'.China will also mitigate the weakening export demand through attracting foreign purchasers withquality products and optimizing the export structure. Third, China will strengthen the openness ofnational economy to take better advantage of resources allocation optimization. Fourth, Chinawill enhance global governance to address international pressure."

4.De-stocking

China will step up to boost the ratio of registered urban residents and deepen housing systemreform, while promoting the citizenship of migrant workers, in order to destock excess inventoryand stabilize the real estate market, according to the paper.

"Migrant workers entering cities is the main positive factor for 'de-stocking' at present.Nevertheless, China shall first reform household registration system. Only in this way can migrantworkers be able to become long-term urban consumers.

"The 'de-stocking' process will take a long time. During this period, the government shall makepolicies in light of market conditions. It is important to shatter all kinds of institutional obstaclesthrough reform so as to better play the role of the market, truly promote urbanization andcitizenship of migrant workers and implement the reform of household registration system. It isthe most important engine for bolstering urban consumption in the future.

"More importantly, the government must stop playing an active role in the real estate market orgaining double benefits through land-transferring fees. The government, therefore, must end itsinterest in the real estate market."

5.Cut excessive industrial capacity

China aims to proactively and prudently tackle industrial overcapacity, which requires enterprisesto take part as the main player and government promotion under the market-oriented and legalprinciple. China will also strictly control additional capacity to avoid a new round of gluts.

"It can be said that today's overcapacity issue is a result of poor effective demand in one aspectand insufficient supply in another.

"In future implementation, it’s foreseeable that we will not only reduce overcapacity in industriesincluding steel and iron, cement, electrolytic aluminum and plate glasses, but put moreemphasize on increasing effective investment and enhancing the supply of quality products inareas of social security, health care and environmental protection through necessary fiscalsupport. In this way, we can explore new economic engines while mitigating structural shortage ofrelevant products as well as realize the true purposes of supply-side reform”.

6.Improve weak growth areas

China will raise efficiency and accuracy of investment so as to facilitate the establishment ofmarket-driven and sustainable mechanisms of investment and operation, according to theblueprint for 2016. The country will also increase investment in labor so that workers can betteradapt to the changing market environment.

"The conference explicitly addressed to the weak spots in economic development and gavespecific advice in terms of income distribution, corporate vitality, and the hardware and softwareinfrastructure, etc. In particular, the meeting proposed to raise fiscal deficits in stages for the firsttime, which definitely indicated the determination of decision-makers faced with economicdownturn pressure and their resolution to guarantee and improve people's livelihood.

"Chinese economy has been infrastructure investment-driven for a long time. However, most ofthe investments have been put into visible fields and fewer into 'invisible' fields. For instance,drainage facilities in many cities are poor and lack the capability to handle emergency situations.Once it rains, inland inundation occurs. Therefore, more investments shall go into the upgradingof urban underground pipe gallery, regional infrastructure, medical resource and other aspects in2016."

7.De-leveraging

China will strengthen all-round supervision, regulate financing activities, and launch specialrenovation to address financial risks and clamp down on illegal fund-raising, said the Daily. Thegovernment will also improve risk- warning mechanism, duly handle wrongdoings to ward offsystematic and regional risks.

"The 'de-leveraging' task, put forward in the Central Economic Work Conference, is ourcomprehensive focus in resolving China's financial risks. Its generally proposes to 'stick to thebottom line of avoiding systematic and regional risks'. Meanwhile, it also focuses on local debtrisks.

"In terms of specific measures, the 'de-leveraging' task means to keep replacing the extendinglocal government debt. In fact, this work has been conducted for a period of time and hasattained some achievements. However, as matters stand, it's still necessary to speed upimplementation. In addition, China will also make greater efforts to investigate and punishviolations against laws and regulations in financial fields such as illegal fund-raising or financingunder the disguise of the Internet."

8.Lower Corporate Costs

China will roll out a spate of policies to help companies lower their costs, according to theblueprint for 2016. Such mission include streamlining administration and delegating power to thelower-level authorities, tax relief, and creating a more favorable environment to the real economy.It is also important to lower utility price by promoting market-oriented reform of electricity priceand to lower logistics costs through reforms.

"Under current business operating environment, Chinese enterprises are clearly faced with heavyburden and high costs. The Central Economic Work Conference put forward targeted solutions.In my point of view, the government must pay special attention to three issues. First, in facilitatingenterprises operation, the government should emphasize on providing them with one-stopservices so as to further lower transaction costs. Second, the government should further reducetaxes and fees while taking strict measures to eliminate unreasonable charges. Third, practicaland effective measures are still necessary in lowering logistics costs, among which freewaycollecting tolls and bridge tolls should be paid enough attention to. For freeways that havecharged tolls for more than 10 years and have basically recovered the cost, the government canreduce relevant charges."