Follow us :

GDP based on globally accepted methods

sourcewebsite

publisherEveina Wan

time2016/02/02

GDP based on globally accepted methods

Some critics use faulty methods that ignore economic growth from technological progress and higher quality products

Some research bodies and media outlets have questioned the veracity of China's official GDP data, claiming it is exaggerated. Such allegations are groundless.

To comprehensively and accurately calculate its GDP data, China has formulated a set of GDP accounting methods that are based on the principles of the System of National Accounts applied by the United Nations and other major international organizations, and which take into account its national conditions.

The scope of China's GDP accounting and its adopted principles and methods are in line with this system, while the standards for its industrial classifications and the product classifications are based on the International Standard Industrial Classification of all Economic Activities and the Central Product Classification system promulgated by the United Nations Statistical Commission.

The classification of its household consumption expenditures used in its GDP data is also based on the Classification of Individual Consumption According to Purpose applied by the UN to classify both individual consumption expenditures and actual individual consumption. While the scope of the country's fixed assets and their classification are also basically in line with the SNA.

The adoption and use of all these have created feasible conditions for China to comprehensively and accurately calculate its GDP and realize the international comparability of the data.

Since it began its GDP accounting in 1985, China has continuously pushed forward reform of the system with concrete practice. In 1993, the SNA system was adopted, which established GDP as the core index of national economic accounting, and the country has since made continuous revisions and improvements to its established GDP accounting formula based on concrete practices and also the experiences of other countries.

It has also continuously increased the transparency of its GDP statistics and accounting. To guarantee the accuracy of its GDP data, the National Bureau of Statistics adopts multiple ways to conduct repeated checks on and evaluations of essential data and accounting results, and revisions are made when problems are discovered in the process of data checks and evaluations.

In the face of doubts over its GDP data, China is always attentive and adopts an open mind. It is willing to listen to any reasonable doubts and is willing to embrace constructive suggestions as an important reference for revisions to its GDP accounting.

But some foreign scholars argue that China's GDP growth rate is overrated as it uses the growth rate of only some industrial products to calculate the growth rate of the overall industrial added value through the method of weighted average. However, there exist obvious faults in their method of calculation.

First, the products chosen by them are insufficiently representative. Too few categories of industrial products are chosen and such primary and traditional products as coal, oil and steel have a relatively large proportion. This results in GDP data that does not reflect the actual growth of the entire industrial sector.

Given that new industrial products usually have a relatively fast growth rate, this method usually leads to the underestimation of China's industrial sector, especially at a time when the country is experiencing an economic downturn and an even more obvious slowdown in its traditional industrial output.

Since it is based on the quantity of industrial products, such a method also fails to reflect changes in the quality of these products. Using this method, economic growth emanating from technological progress and higher quality industrial products is usually ignored.

According to the SNA, direct comparisons cannot be made for the quantities of different products if they have different qualities. A simple comparison will underestimate the economic growth caused by higher product quality and thus the growth rate of the entire industrial sector will be underrated.

At the same time, the method also fails to reflect the changed structure of industrial products, which usually influences the growth rate of the sector. In fact, the selection of some industrial output is only applicable to the calculation of the growth rate of a few industrial sectors. International practices also disapprove of such a method to calculate the growth of the entire industrial sector.

The author is deputy director of the National Bureau of Statistics. The views do not necessarily reflect those of China Daily.