Follow us :

Demand for credit surges higher

sourceWebside

publisherMarks Liu

time2016/04/18

Demand for credit surges higher

Large increase in total financing for companies signaling a brighter futureexpertsbelieve

The growth in demand for creditunderpinned by an improvement in economic activitysurgedhigher than expected in Marchsignaling a brighter outlookanalysts said.

Total social financingthe People's Bank of China's gauge of aggregate financingadded arecord 2.34 trillion yuan ($361 billionin Marchfar outpacing the consensus of 1.4 trillion yuan.

That was up from 730 billion yuan growth in Februaryand 1.25 trillion yuan in March 2015.

Total social financing includes bank loansbondstrust loans and equity flows to companies.

Outstanding total social financing by the end of March stood at 144.7 trillion yuanaccording tothe People's Bank of ChinaA total of 6.59 trillion yuan was added to outstanding total socialfinancing in the first quartercompared with 4.66 trillion yuan a year earlier.

Total social financing was boosted by a surge in bond salesCorporate bond sales hit a recordhigh of 1.24 trillion yuan in the first quartercompared with just 320 billion in the first quarter of2015.

Corporate bonds now account for 18.8 percent of total social financingup from just 8.4 percent ayear ago.

Sheng Songchengdirector of the surveys and statistics department with the PBOCsaid thecredit figures also underlined structural change in the real economyHe noted that outstandingmedium-to-long term loans to industries plagued by overcapacity dropped for the first time inyearsLoans to the steel industry slumped 7.5 percent from a year ago and to the buildingmaterial industry plunged 10.3 percent.

Financing costs also fell slightlythough not as much as in 2015. Average corporate borrowingcosts by the end of March were 4.55 percentdown 76 basis points from the end of 2015 and228 basis points from the first quarter of 2015.

"The government's intent to prop up the economy is turning into realityThe eased pressure onrenminbi depreciation and capital outflow has made it easier to ease monetary conditionsSincethe effects of policy have a time lagwe expect the upward cycle to continue," said Chang Huili,an economist with China International Capital Corp.